2025年第三季度私募基金数据发布：国资占比近半，新备案基金超1300只

<杠杆炒股平台>2025年第三季度私募基金数据发布：国资占比近半，新备案基金超1300只

据母基金研究中心与执中数据统计，2025年第三季度，新备案私募股权投资基金与创业投资基金总计1300只，同比增长37.42%；LP累计出资规模达2628.92亿元人民币，其中，国资以1231.19亿元的认缴金额占据绝对优势，占比高达 46.83%。

01 季度出资总览

1、新备案基金数量

2025年第三季度新备案私募股权投资基金441只，创业投资基金859只，总计1300只，同比增长37.42%，环比增长11.59%。

从新备案基金结构上看，创投类基金始终占据主导地位，备案区域集中于浙江、江苏、广东三省，显示出长三角和大湾区地区GP活跃度与产业吸附能力依然强劲。

2、LP出资频率变化趋势

根据2025年第三季度私募股权投资市场的出资数据2025银行基金，我们整合了每月LP出资的频次及数量变化趋势。在剔除认缴出资比例低于1%的出资主体、GP出资主体、个人出资主体后，2025年第三季度每月活跃的机构出资主体分别为819、598、504家。

整体来看，LP出资频率在第三季度出现波动，整体变化呈现下降的趋势。

3、活跃LP类型

2025年第三季度，认缴比例1%及以上的机构累计出资2094笔。其中，国资和政府引导基金依然是LP市场的主导力量，分别占比24.9%和7.4%，合计达到32.3%。这表明政府引导和国资背景机构在市场中的核心地位依然稳固，但其占比较前期有所回落，显示出市场化资本力量的进一步增强。

企业投资者出资812笔，占比38.8%2025年第三季度私募基金数据发布：国资占比近半，新备案基金超1300只，已成为最活跃的出资群体，体现出产业资本在基金募资端的主导作用日益凸显。与此同时，GP出资主体占比10.1%，反映出基金管理团队在自有资金出资方面保持了较高参与度。

此外，金融机构（包括银行、保险、信托及券商等金融机构）占比4.4%，较上季度略有回升；S基金与市场化母基金分别占比1.4%和1.0%。其他出资者合计11.9%，其中包括部分家族办公室和个人高净值投资者。

总体来看，第三季度LP结构呈现出“产业资本领衔、国资保持稳定、市场化资金活跃度提升”的特征，显示出市场正从政策主导逐步向市场驱动转变的趋势。

2025年第三季度，认缴比例 1% 及以上的机构累计出资规模达到 2628.92 亿元人民币。其中，国资以 1231.2 亿元 的出资额占据绝对优势，占比 46.8%，继续稳居 LP 市场首位。国资类资金长期稳定、政策导向明确，是支撑国家战略、推动产业升级的关键力量。

政府引导基金出资341.8 亿元，占比 13.0%，虽较前期略有回落，但其“以少撬多”的引导效应依然显著，持续带动社会资本流向战略性新兴产业与科技创新领域。

企业投资者出资441.5 亿元，占比 16.8%，成为市场化资金中最为活跃的群体，显示出产业资本在基金募资端的主导作用正在增强。与此同时，金融机构（包括银行、保险、信托及券商等金融机构）出资 255.4 亿元，占比 9.7%，继续通过母基金、资管计划等形式积极配置私募股权资产，体现出其专业化、长期化的投资趋势。

GP 出资主体出资 207.6 亿元，占比 7.9%，表明基金管理人通过“跟投”机制与投资人形成更紧密的利益绑定，增强市场信心。

此外，S 基金、市场化母基金与家族办公室的出资规模分别为 7.2 亿元、7.1 亿元和 8.3 亿元，合计占比不足 1%。其他出资者合计出资 128.9 亿元，占比 4.9%，为整体市场补充了多元化资金来源。

总体来看，第三季度LP 出资结构呈现出“国资相对稳定、产业资本活跃、机构资金理性回归”的格局，政策性与市场化资金的协同趋势进一步强化，反映出募资端在复杂市场环境下的稳健性与结构分化特征。

4、活跃机构LP排名

（1）Top 10 出资笔数排名

（2）Top 10 认缴规模排名

02 机构LP画像分析

根据2025年第三季度的LP出资数据，我们将机构LP分为国资、企业投资者、政府引导基金、金融机构（包含银行及信托、保险资金、券商等）、GP出资主体进行分析。通过出资规模与出资笔数的对比，可以观察到本季度LP市场总体呈现出“产业资本活跃、国资持续稳定出资、政策资金支撑稳定”的结构特征。通过分析不同类型LP的出资行为，我们可以更好地理解各类机构在第三季度的投资动向和趋势。

1、国资：主导地位稳固，出资规模保持高位

2025年第三季度，国资类LP累计出资1231.19亿元，占比46.8%，出资笔数521笔，占全部出资的24.9%。国资依然是LP市场最具影响力的资金来源，体现出资金规模大、出资稳定性强的特征，是推动产业升级与区域协调发展的核心力量。

活跃主体主要包括成都产业投资集团有限公司、湖北省高路发展投资基金合伙企业、无锡经开尚贤湖投资有限公司、贵阳产业发展控股集团有限公司等地方国资平台，集中分布于长三角、成渝及中部地区。

国资出资延续“主导设立+战略引领”模式，重点投向先进制造、数字经济、新材料、绿色能源等国家重点产业，在基金设立过程中普遍担任基石出资人角色，继续强化其产业导向与区域协同属性。

2、企业投资者：产业资本活跃度显著提升

企业投资者累计出资441.48亿元，占比16.8%，出资笔数812笔，占比38.8%，为本季度最活跃的LP类型。该类出资主体以产业集团、上市公司和区域龙头企业为主，覆盖成长基金、并购基金、产业投资基金等多种类型。代表机构如湖州吴兴向新未来科技有限公司，在第三季度出资笔数中位列前列。

企业投资者的出资特征表现为“多笔小额、节奏灵活、产业协同”，其资金流向与自身产业发展布局高度一致，反映出市场化资本在基金募资端的活跃度和主导性进一步提升。

3、政府引导基金：以少撬多，政策导向持续强化

政府引导基金累计出资341.76亿元，占比13.0%，出资笔数155笔，占比7.4%。该类资金继续在市场中发挥财政资金引导社会资本的杠杆作用。代表机构包括广西投资引导基金有限责任公司、银川市产业基金管理有限公司等，均位列本季度出资笔数前十。

政府引导基金多采用“财政资金+社会资本”联合模式，通过参设子基金、参与产业母基金、引导专项科技投资等方式撬动社会资本投向重点领域。

4、机构投资者：金融资金理性布局，稳健配置

金融机构累计出资255.37亿元，占比9.7%，出资笔数92笔，占比4.4%。该类资金以银行、保险、信托、券商资管等金融机构为主，单笔出资规模较大、集中度高，体现出专业化资金配置特征。

活跃代表包括友邦人寿保险有限公司、太保寿险、中汇人寿保险股份有限公司、五矿国际信托有限公司等，其中多家保险与信托机构跻身出资规模前十。

金融机构资金以稳健收益与风险控制为核心，主要通过母基金、资管计划、保险资金投资通道等方式介入私募股权投资，注重现金回流与底层资产合规性，展现出理性回归和长期化投资趋势。