发行股份买资产是利好还是利空？股民必看解读

二、龙虎榜

5月25日，沪指涨0.96%报4152点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%。盘面上，半导体、玻璃玻纤板块走高。当日共有92只股票登上龙虎榜，其中62只个股出现机构身影，机构净买入前三名分别是

中芯国际获净买入6.81亿元、

麦格米特获净买入6.27亿元、

华虹公司获净买入4.86亿元。

机构净卖出前三名分别是

博迁新材净流出14.71亿元、

鹏鼎控股净流出8.14亿元、

鼎泰高科净流出3.33亿元。

游资方面，量化基金净买入25.94亿元。

量化打板净买入5.91亿元。

金田路净买入3563.35万元。

北京帮净买入3001.96万元。

龙星科技因振幅值达15%登上龙虎榜。

中信重工因涨幅偏离值达7%登上龙虎榜并涨停。

园林股份因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%登上龙虎榜。

三、增持公告

新华医疗控股股东山东健康集团于2025年5月27日至2026年5月15日期间，通过集中竞价方式累计增持657.43万股，增持金额9894.86万元，增持后持股比例达29.9944%。因继续增持将触发要约收购义务，公司决定终止增持计划。

综艺股份控股股东南通综艺投资有限公司计划自2026年5月26日起12个月内，以自有及自筹资金通过集中竞价方式增持公司股份，金额不低于5000万元、不超过1亿元，增持期间不减持。

浙农股份控股股东一致行动人兴合集团通过集中竞价方式累计增持506.9万股，占公司总股本的1.00%，增持金额4517.9万元，本次增持计划已实施完成。

四、带帽及风险警示公告

ST三木主要银行账号被冻结，触发其他风险警示，公司股票交易自2026年5月25日起被叠加实施其他风险警示，日涨跌幅限制仍为5%，不停牌。此前公司已在4月末因财务问题被实施ST。ST三木逾期债务金额合计9014.94万元，占2025年末经审计净资产的74.72%，占2026年第一季度末净资产的144%。

ST洲际因连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达12%，公告称不存在应披露而未披露的重大信息。该股自4月29日被实施ST后，已出现15个交易日一字跌停。

*ST闻泰公告称控股股东闻天下所持有的1.54亿股公司股份（占公司总股本12.37%）被司法冻结，冻结期限自2026年5月22日至2029年5月21日，系与前股东姜照柏之间的合同纠纷仲裁案引发财产保全。公司此前因2025年巨亏87.48亿元且年报被出具“无法表示意见”审计报告，于5月6日起被实施退市风险警示。

*ST雅博公告控股股东拟将其所持全部21.13%股份无偿划转，其中17.11%划转至枣庄财金，4.01%划转至山东财汇，公司实际控制人将由枣庄市国资委变更为枣庄市财政局。公司刚于4月30日被实施退市风险警示，连续四年扣非净利润为负。

*ST清越因连续30个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到70%，公告股票交易严重异常波动，公司因可能触及重大违法强制退市，已于5月12日起被实施退市风险警示。

五、利空公告

国光电器、智度股份因长期存在信息披露违规行为，于5月22日盘后收到广东证监局警示函及深交所通报批评处分。

5月25日早盘，两股双双直线跌停，

国光电器开盘不到20分钟即跌停。

智度股份开盘不到30分钟触及跌停。

国光电器存在未及时披露大额投资收益、未完整披露公司控制权结构、账外收付资金等五大违规问题。

智度股份存在未完整披露控制权结构、未及时披露关联交易等三大违规问题。

恩捷股份公告终止在马来西亚投资建设锂电池隔离膜项目，总投资额约20亿元。

富途控股因在内地无证开展证券、公募基金及期货业务，被拟罚没18.5亿元，其创始人李华被处以125万元个人罚款。老虎国际因涉嫌非法经营同类业务，被北京证监局拟罚没约4.11亿元。

六、监管与问询函公告

太平洋证券收到上交所年报问询函，要求说明经营业绩是否与行业趋势相符、季度业绩异常波动的原因。公司2025年营业收入同比仅微增0.6%发行股份购买资产属于利好还是利空，归母净利润同比下降4.32%，其中第四季度单季亏损逾3500万元，与行业整体净利润同比飙升43.75%的势头形成鲜明对比。公司在回复中坦承权益投资策略“失准”、投行业务遭遇“断崖式”下滑等问题。

恒为科技披露独立董事关于监管问询函所涉事项的独立意见，对前十大客户与供应商是否存在关联关系等问题进行了说明，该股当日下跌10.0%。

先锋精科披露关于向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函回复公告。天奇股份披露申请向特定对象发行股票的审核问询函回复公告。圣晖集成披露可转债发行审核问询函回复公告。

七、退市公告

*ST万方公告深交所已决定公司股票终止上市，因连续20个交易日股票收盘总市值均低于5亿元触及市值退市情形，公司股票不进入退市整理期，将在十五个交易日内摘牌，转入退市板块挂牌转让。公司去年净利润亏损5075.22万元，年报被出具无法表示意见审计报告。

*ST华嵘收到上交所终止上市决定，因2025年度净利润为负且营业收入低于3亿元，触及终止上市条件。股票将于2026年6月1日进入退市整理期，预计最后交易日期为6月22日。

ST熊猫收到上交所终止上市决定，因2025年度财务报告被出具无法表示意见且内部控制被出具否定意见审计报告。

ST国化收到上交所终止上市决定，因2025年度净利润为负且营收低于3亿元，内部控制被出具否定意见，股票将于6月1日进入退市整理期。

*ST岩石也将于6月1日起进入退市整理期。

退市观典发布进入退市整理期交易的第二次风险提示公告。

截至5月25日，该股在退市整理期已交易5个交易日，剩余10个交易日。当日该股报收于0.41元，下跌4.65%，换手率3.57%。

本月已有ST熊猫、ST岩石等11家上市公司收到交易所下发的终止上市决定，财务类强制退市情形是主要导因。

八、重组公告

交大思诺披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式购买北交信通合计60.28%股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。交易完成后，公司将持有北交信通100%股份，有助于提升在轨道交通领域的市场地位。公司股票将于5月26日复牌。

英唐智控公告称，本次交易相关指标占比均未超过50%，根据《重组管理办法》，本次交易不构成重大资产重组，但由于涉及发行股份购买资产，需提交深交所审核通过并报中国证监会注册后方可实施。

风险提示: 以上内容均来源于上市公司及交易所公开披露信息，仅作信息整理分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。上市公司减持、退市、财务恶化、监管处罚等信息可能对股价产生重大影响，投资者应充分阅读相关公告原文，结合自身风险承受能力做出独立决策，切勿盲目跟风炒作。